Analiza Bessy 2025–2026
Niedawno indeks strachu osiągnął ekstremalne wartości 2–3 (97–98% inwestorów oczekiwało dalszych spadków). Jednak ten ekstremalny strach trwał zaledwie kilka dni.
Dla potwierdzenia dna bessy autor oczekuje utrzymującego się strachu przez minimum 2–4 tygodnie, najlepiej miesiąc, wraz z widoczną kapitulacją inwestorów.
Sam poziom strachu jest wskaźnikiem dla traderów krótkoterminowych, nie długoterminowych.
W bessie 2018 roku wyszukiwania frazy „Bitcoin” w Google spadły o 93%. W bessie 2022 spadek był nieco mniejszy (~80%), co wynika z mniejszej skali poprzedniej pompy.
Monitorowanie wolumenu wyszukiwań i zainteresowania mediów jest silniejszym wskaźnikiem dna niż jednorazowy spike strachu.
LTH Realized Price (~$43 000) to średnia cena zakupu długoterminowych posiadaczy Bitcoina. Gdy cena BTC spada poniżej tej linii, rynek historycznie wchodzi w głębszą bessę.
W 2015 i 2019 roku BTC pozostawał poniżej LTH przez kilka miesięcy. W covidowym krachu 2020 r. było to zaledwie kilka tygodni, po czym nastąpiło gwałtowne odbicie.
Zbliżanie się ceny BTC do poziomu $43 000 jest sygnałem ostrzegawczym dla długoterminowych inwestorów.
Czerwone kropki = momenty gdy BTC spadł poniżej poziomu LTH — historycznie sygnał głębokiej bessy i kapitulacji.
Duże banki inwestycyjne w nocy, przy niskiej płynności, mogą wyprzedać znaczne wolumeny BTC, aktywując automatyczne zlecenia sprzedaży. Takie działania są wielokrotnie karane finansowo, lecz bez konsekwencji karnych.
Media kształtują narracje: w bessie dominuje pesymizm („Bitcoin do zera”), który służy dużym graczom kupującym po niskich cenach. Autor radzi nie używać stop-lossów i take-profitów dla długoterminowych pozycji.
Po Davos w 2022 r. media ogłosiły koniec Bitcoina przy $3 000. Kilka lat później BTC był 20-krotnie wyżej.
| Cykl | Maks. wzrost | Spadek w bessie | Długość bessy |
|---|---|---|---|
| 2013 | 151× (15 100%) | –84% | ~12 mies. |
| 2017 | 1 922× ! | –84% | ~12–14 mies. |
| 2021 | ~8× | –78% | ~12 mies. |
| 2025 (?) | – | –50% dotąd cel: –72–75% |
prognoza: ~50 tyg. |
Obecny cykl (2026): ??? — rynek w fazie bessy, dołek prognozowany na IX–X 2026.
| Rok | Bitcoin | S&P 500 | Uwagi |
|---|---|---|---|
| 2023 | +156% | +24% | Płynność rośnie |
| 2024 | +121% | +23% | ETF-y BTC spot |
| 2025* | –6% | –19% | *do marca ’25 |
Mniej obniżek stóp niż planowano. Australia podniosła stopy. CPI i PPI rosną, sygnalizując presję inflacyjną. Wzrost wartości dolara ogranicza płynność globalną.
Niskie wyceny obligacji i ich wysoka zmienność utrudniają bankom stosowanie ich jako zabezpieczeń, co dodatkowo ogranicza akcję kredytową.
Wzrost cen ropy o >0,5 odchylenia standardowego historycznie poprzedzał recesje. Blokada Cieśniny Ormuz wpływa na: ropę, gaz, nawozy, węglowodory, kwas siarkowy, produkcję chipów.
Rosnące ceny surowców energetycznych podnoszą inflację i ograniczają możliwości obniżek stóp – podwójnie negatywnie dla kryptowalut.
Ostatnie 3 lata (2022–2025) były wyjątkowo dobre pod względem płynności. Po takich okresach historycznie następowały korekty. Wzrost płynności z Chin i Fed (reverse repo) jest ograniczony w porównaniu do wcześniejszych lat.
UBS prognozuje 93% prawdopodobieństwo recesji w USA. Rynek kryptowalut nie może rosnąć w warunkach bessy na rynkach tradycyjnych.
Około 196 firm działa w modelu zbliżonym do MicroStrategy – emitują akcje, za pozyskany kapitał kupują BTC, jednocześnie utrzymując dług. MicroStrategy posiada ~60% Bitcoinów kupowanych przez instytucje.
Upadek kilku firm może wywołać panikę i masową wyprzedaż BTC. Premia MicroStrategy względem wartości BTC spadła z 240% do ok. –10% (dyskonto), co autor postrzega jako potencjalną okazję inwestycyjną.
Ryzyko: celowe działania zewnętrznych podmiotów chcących zbić rynek poprzez wywoływanie bankructw.
Premia szczytu 2024: 241% → obecne dyskonto: ~10% — potencjalna okazja wg autora analizy.
sentyment
optimizm
Trafianie w idealne poziomy jest praktycznie niemożliwe. Autor kupuje stopniowo, rozłożonym kapitałem (3–20%) w różnych momentach bessy, nie wchodząc całym kapitałem od razu.
Przy wzrostach sprzedaje etapami. Pierwsza duża sprzedaż ETH miała miejsce przy ~$600 (+400%), mimo krytyki o sprzedaż za wcześnie. W poprzednim cyklu portfel krypto wzrósł ~300%.
Największa pułapka mentalna: inwestor nie potrafi wyjść po dużych zyskach, licząc na jeszcze większe wzrosty. Cytat bankiera: „Ostatnie 10% wzrostów zostaw dla innych.”
Autor „zadowala się zyskiem” i wychodzi z rynku, nie gonąc za dalszymi wzrostami. Podejście pragmatyczne ponad chciwość.
Zbyt szybka rotacja kapitału z BTC → ETH. Ethereum radziło sobie w tym cyklu słabiej niż Bitcoin – brak typowego alt-season oznaczał, że BTC był lepszą decyzją przez cały cykl.
Mimo tego portfel krypto wzrósł ~300% w 2 lata – mniej niż w poprzednim cyklu, ale wciąż satysfakcjonująco.
Rekomendacja: przez pierwsze 12 miesięcy hossy skupić się na BTC – względna stabilność i historyczna dominacja w early-stage hossy.
Altcoiny mają mniejsze szanse na pokonanie BTC w pierwszych 12 miesiącach – potwierdzają to ostatnie cykle. Rotacja do altcoinów dopiero w późniejszym etapie, gdy potwierdzi się alt-season.
Rządy USA, Chin, Wielkiej Brytanii i Ukrainy posiadają znaczne ilości Bitcoinów (głównie z konfiskat). Salwador, Wenezuela i Iran rozważają inwestycje w krypto jako dywersyfikację rezerw walutowych.
Fundusze suwerenne (norweski, chiński, emiracki, kuwejcki) łącznie zarządzają $6–8 bln USD. Inwestycja nawet 5% tych środków na rynku krypto = ok. $400 mld nowego kapitału.
Dynamiczny wzrost rynku stablecoinów ($200B → $300–350B w 3 lata) wynika ze spadku zaufania do tradycyjnej bankowości i ograniczeń geopolitycznych (sankcje).
Stablecoiny pełnią rolę alternatywy bankowej i umożliwiają natychmiastowy zakup BTC i ETF-ów bez opóźnień przelewów bankowych. Ułatwiają szybkie wejście w rynek podczas paniki lub euforii.
Pojawienie się ETF-ów spotowych na BTC przyciąga kapitał instytucjonalny, jednak zmienia też dynamikę rynku – duże podmioty z rynku tradycyjnego realizują zyski wcześniej i nie „hodlują” do ekstremalnych szczytów.
Coraz więcej funduszy inwestycyjnych inwestuje pośrednio (ETF) lub bezpośrednio w kryptowaluty, co zwiększa stabilność i legitimizację klasy aktywów.