EOG – EIA i CFTC

Dane EIA dotyczą tygodnia z obserwacją na 2026-10-16, dane CFTC pochodzą z raportu na 2026-10-20, pobranie 2026-10-24 08:01. Ostrzeżenia o jakości danych: brak (quality_ok). Dane są opóźnione względem pobrania i nie opisują bieżącej sytuacji.

Najważniejszy wniosek

Fizyczny rynek USA pokazuje umiarkowanie niskie zapasy ropy i produktów względem benchmarku sezonowego przy stabilnym przerobie, natomiast pozycjonowanie Managed Money jest nisko w historycznym rozkładzie i w ostatnim tygodniu obniżone. Sygnały są w miarę spójne, ale dotyczą różnych dat i tylko rynku USA.

EIA

Zapasy ropy bez SPR: 412,517 mln baryłek (-3,06 w tydzień), o 3,28% poniżej własnej średniej z 5 poprzednich lat (pełna próba 5 obserwacji). Benzyna 205,31 mln baryłek (-2,952), o 5,01% poniżej średniej sezonowej; destylaty 104,286 mln baryłek (+1,675), ale o 9,28% poniżej średniej sezonowej i o 12,66% r/r (średnia 4 tyg.). Przeciwnie Cushing: 27,594 mln baryłek (+0,987), o 10,93% powyżej średniej sezonowej i o 15,48% r/r. Przepływy: przerób 16,649 mln b/d (wykorzystanie 93,4%), produkcja 13,269 mln b/d (-0,41), import 5,758 (-0,291), eksport 3,442 mln b/d (-1,128, wyraźny spadek). Products supplied wszystkie: 21,231 mln b/d, średnia 4 tyg. +3,16% r/r; benzyna 8,982 (+0,574), destylaty 3,732 (-0,591, średnia 4 tyg. -2,43% r/r). Spadek zapasów ropy wystąpił mimo niższego eksportu, więc nie dowodzi sam w sobie wzrostu popytu; słabość destylatów jest jedynym wyraźnym sygnałem popytowym poniżej zeszłorocznego poziomu.

CFTC

Managed Money, WTI NYMEX futures only: pozycja netto 36 187 kontraktów (-4 387 w tydzień), 1,97% open interest (1 835 144). Zmiana wynika z redukcji po obu stronach: longi -8 560, shorty -4 173, czyli dominuje zamykanie longów. Percentyl net/OI: 13,5 względem 156 poprzednich obserwacji (2023-10-24 do 2026-10-13); oznaczony jako niepełna historia 156 tygodni. Niska ranga oznacza lekkie pozycjonowanie grupy, nie ujemną pozycję.

Znaczenie dla EOG

Fakty: zapasy ropy i benzyny poniżej benchmarku sezonowego, przerób i popyt (products supplied, średnia 4 tyg.) wyżej rok do roku, przy lekkim pozycjonowaniu spekulacyjnym. Możliwe konsekwencje: warunki fizyczne mogą być umiarkowanie wspierające, natomiast niskie pozycjonowanie zwiększa wrażliwość rynku na zmiany nastawienia Managed Money. Bez danych o cenach i wycenie nie wnioskujemy o wpływie na akcje EOG.

Co obserwować dalej

1. Kierunek zapasów w Cushing (rosnące od tygodnia, wyraźnie powyżej sezonu) oraz eksport ropy po gwałtownym spadku do 3,442 mln b/d.

2. Kolejny raport CFTC: czy redukcja longów ustaje, i jak zachowuje się percentyl net/OI przy lekkim pozycjonowaniu.