Monitor Stagflacji
Analiza cross-asset · okno 22 sesji · metodologia Citi Quant · 2026-07-31
TNX:
+6.03%
próg: >+2%
+1 pkt
GSPC:
+0.09%
próg: <−2%
0 pkt
IXIC:
−2.56%
próg: <−2%
+1 pkt
XLE:
+12.76%
próg: >+2%
+1 pkt
DBC:
+11.34%
próg: >+2%
+1 pkt
XLF:
+3.94%
próg: <−2%
0 pkt
XLI:
−1.92%
próg: <−2%
0 pkt
GOLD:
−0.47%
próg: wzrost (cokolwiek)
0 pkt
Pary Sygnałowe
✓ BRAK SYGNAŁU
✓ BRAK SYGNAŁU
✓ BRAK SYGNAŁU
✓ BRAK SYGNAŁU
✓ BRAK SYGNAŁU
- ✓ XLE — energetyka
- ✓ Złoto
- ✓ TIPS — inflacja-zabezpieczone obligacje
- ✓ Value stocks
- ✗ Growth stocks
- ✗ XLF — finanse
- ✗ XLI — przemysł
- ✗ Długie obligacje
Metodologia analizy
Okno 22 sesji Citi Quant: Analiza oparta na 22-dniowym oknie zwrotów, które odpowiada około miesiącowi handlowemu. W tym oknie mierzymy korelacje cross-asset i kierunki zmian kluczowych instrumentów, aby zidentyfikować reżim makroekonomiczny wyceniany przez rynek.
Sekwencja 5 reżimów: Zgodnie z metodologią Citi Quant, rynki przechodzą przez sekwencję: (1) Normalne ożywienie → (2) Boom inflacyjny → (3) Wczesna stagflacja → (4) Stagflacja w wycenach → (5) Stagflacja pełna. Alternatywnie, zamiast boomu inflacyjnego, rynek może wejść w deflacyjną recesję. Każdy etap ma charakterystyczny wzorzec cross-asset.
Nota o złocie: Złoto w wczesnej fazie stagflacji zachowuje się jak ryzykowne aktywo — rośnie razem z akcjami i surowcami, a nie jako klasyczny hedge. Dopiero w późniejszych etapach (late stage) złoto pełni funkcję zabezpieczenia. Z tego powodu wzrost złota w early stagflacji jest sygnałem słabym i kontekstowym (max +0.5 pkt w score), a nie silnym wskaźnikiem obronnym.
Historyczne klastry stagflacyjne: (1) 1973–75: szok naftowy OPEC, inflacja dwucyfrowa, S&P 500 spadł ~48%; (2) 1979–82: drugi szok naftowy, Volcker podniósł stopy do 20%, głęboka recesja; (3) 2007–08: kryzys finansowy, surowce najpierw rosły potem runęły, stagflacja przejściowa; (4) po 2020: szok pandemiczny + stymulacja fiskalna, załamanie łańcuchów dostaw, inflacja ~9% w 2022.
Analiza ma charakter wyłącznie edukacyjny i informacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty kapitału.
!